明升资讯网:企业融资和政府融资两轮驱动将成为宏观经济稳定运行的重要保障

社会融资规模同比显著增长是11月份金融数据的亮点。增长主要来自政府债券和直接融资。智信投资研究院高级研究员王云锦表示:“政府债券发行的加速在一定程度上推动了社会融资规模的增长。”11月，地方专项债券发行步伐加快，当月新增政府债券8158亿元，较去年同期大幅增加4158亿元。

推动社会融资规模增长的另一个因素是企业直接融资。11月，企业直接融资明显改善。其中，债券融资增加4104亿元，显著高于去年同期3264亿元的水平;股票融资增加1294亿元，高于去年同期的523亿元。然而，从11月份的社会融资结构来看，人民币信贷增长依然疲软，反映出企业融资需求依然疲软。业内专家认为，随着下调存款准备金率的实施，这一情况有望得到改善。

最近，为了加大对实体经济的支持，央行于12月15日决定将法定存款准备金率下调0.5个百分点。与此同时，明升资讯网:央行还降低了农业和小企业再融资的利率。在此之前，还引入了碳减排支持工具和煤炭清洁利用专项再融资支持等结构性货币政策工具。中国民生银行首席研究员温斌认为，这些政策的实施有助于促进贷款规模稳定增长，优化贷款结构，加大对市场主体的支持，保持经济运行在合理区间。

王云金认为，降低存款准备金率将向银行系统释放低成本资金，预计这将提高其为实体服务的能力。此次降准释放的1.2万亿元长期资金，将优化金融机构融资结构，提高银行信贷能力。东方金城首席宏观分析师王庆认为，随着宏观经济政策继续向稳增长方向微调，特别是房地产融资环境的复苏，12月份信贷和社会融资规模增速有望同步加快。在后期，企业融资和政府融资两轮驱动将成为宏观经济稳定运行的重要保障。